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2017年03月03日内参周刊
http://www.gosunn.com 2017-03-03 股商财富网
 
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热点前瞻
关注稀土板块的投资机会
    据中国稀土报道,近日,赣州市章贡区召开了打击稀土违法违规行为专项工作布置会。会上提出要严厉打击稀土非法开采、严肃查处冶炼环节违法违规行为。根据会议部署,章贡区经信委、区市监局、区国税局、区地税局等联合核查了辖区内27 家稀土企业。
    稀土政策不断出台,打黑稳步推进。16 年10 月,工信部公布《稀土行业发展规划(2016-2020 年)》,压缩冶炼产能,向六大集团集中资源优势,加强分类管理,突出中重稀土战略地位。16 年12 月以来,工信部组织八部门联合开展的打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进。17 年2 月,商务部等七部门联合印发《关于推进重要产品信息化追溯体系建设的指导意见》,配合稀土专用发票的使用,产品追溯体系的建立将为稀土打黑提供有力的工具,政策组合拳的不断出台执行为供给侧改革提供了法规依据。
    年后价格小幅反弹,收储和补库存是主因。年前国储、商储收储后现货库存量下降,而春节后现货市场下游需求逐步恢复,厂家逐步增加生产采购量、补充原材料库存。因此,供需结构有所改观,市场信心提振,直接推动稀土价格上涨。包钢稀土上调2 月镨钕产品挂牌价格,氧化镨钕报28.2 万元/吨,上调1.6 万元/吨,涨幅6%;金属镨钕报36 万元/吨,上调2 万元/吨,涨幅5.9%。
    打黑效果显现后,稀土价格有望稳步上涨,中重稀土更受益2016 年我国稀土供给量约为16.8 万吨,而国家每年配额指标仅为10.5万吨左右,黑稀土的产量至少在6.3 万吨,占合法供给的60%。黑稀土的大量存在造成行业产能过剩,随着打黑在全国主要稀土产区务实推进,黑稀土的供给有望持续下降,稀土价格有望稳步上涨。中重稀土价格弹性大,作为国家战略性稀缺资源,或将成为供给侧改革受益品种。
    随着稀土供给侧改革的稳步推进,稀土价格或将保持涨势,稀土开采和冶炼企业将直接受益,建议关注:盛和资源、厦门钨业、ST五稀、北方稀土、有研新材等。

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股商视点
风平浪静好行船 波澜不惊“稳”为先
    本周主板在三周连阳之后收出小阴,周成交量出现萎缩。要想对后市做出较为准确的预判,应该说揣摩管理层的态度是起决定作用的。下面梳理如下:上周末刘士余提出风平浪静好行船,强调市场稳定、昨日郭树清履新也提出逐步去杠杆和金融市场的稳定、再联系到前日政治局会议经济工作会议都在强调的金融监管和稳定、再往前推去年7月末达沃斯论坛上李总理所说的:我们要防止股市出现井喷式或断崖式的下跌。
    这些一以贯之的指导股市的思路告诉我们:1 即使出现M头,也不会有技术层面的量度跌幅,即使挑破3301点,也不会一马平川。2 出现一日旱地拔葱的大阳线或者几日的连续大涨都是不可能的,所以不要一惊一乍,动不动说要拉大阳线或者大阴线了。3 所谓的逢会必跌的魔咒在当前局面下要彻底失灵了,尽管曾经有过香港回归、北京奥运会、以及不少重要会议期间的大跌。技术分析与基本面分析更重要的是政策面分析相比较而言差不多不值一提,尤其是在上述高层定调的背景下。除此以外,再补充一点,自打股灾之后,国家队已基本成为市场第一大主力,而且多重仓于影响指数的最大权重股,因此对市场的影响今非昔比。包括魔咒说,以往最大的主力是公募、私募基金,他们也是市场化的产物,是以盈利为唯一目的的商业运作单位,没有责任和义务托市。而目前既有管理层维稳的意愿,也具备了国家队能够维稳的能力,所以一切都不同了。
    因此可以说,今后的走势还是极为平缓的慢牛格局,打开沪深主板的月K线,这种20多度角的扬升走势就是今后的走势。
    再说板块,上周已说到,从周期类和消费类中的股票中选投资标的,新兴产业不是主线,尽管上周末有环保股、今天有集成电路、苹果概念、智能穿戴等略显活跃,但是这只是超跌反弹而已,会很短命,根本原因上周已做了解释。主要应关注有涨价预期、业绩大幅增加预期的、底部启动不久的板块,如锂电池、钛白粉、草甘膦等等,另外还是那句话,到什么时候炒什么股,高送转股也不会缺席炒作。
    最后再说明一点,目前已进入两会时点,两会不是出政策的会,而是集思广益的会,不要人云亦云,等两会所谓出什么样的政策,而是何为最大的议题、最集中的热点,才能让相关股票有所异动,而最大的可能还是当前最重要的经济任务——供给侧改革、混改、债转股、一带一路等。
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实战策略
热点调整股指下行但空间有限
    本周两市股指呈现震荡调整的走势,前期热点水泥、煤炭有色、钢铁等周期类板块的回调对指数构成明显压力,而同时诸如锂电池、高送转等中小盘题材股出现反弹走势,但难以带动指数。沪指重心下移回落至20日均线附近,市场成交量能逐渐萎缩。那么,我们所要关注的问题是股指能否延续反弹,我们认为两会召开在即,市场维稳基调明显,短期指数下行空间有限,在此点位震荡概率较大。
    本周最吸引人的新闻莫过于国务院新闻办2月26日举行“协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况发布会”,证监会主席刘士余,副主席李超、方星海、赵争平分别介绍了下一步资本市场改革稳定发展各方面的举措。“如果我们不坚持市场化、法治化、国际化改革方向,不坚持问题导向的改革哲学,那么资本市场当中长期积累下来的‘顽疾’就不可能减少,更谈不上根除,资本市场的发展就没有活力,稳定就缺乏牢固基础。”刘士余表示,中国资本市场多年实践证明,没有稳定的市场环境,任何改革都无法推进。2016年,证监会坚持市场化、法治化、国际化改革方向不动摇,坚持问题导向的改革方法,完善了资本市场一系列基础性制度,包括:新三板分层,明确区域性股权市场法律地位、运行规矩;对贫困县企业的IPO,在坚持标准不变的前提下提高效率;及时修订了上市公司重大重组和再融资相关制度;着力完善证券基金期货经营机构监管规则。充分发挥交易所一线监管职能,创新了投资者权益保护手段和机制,探索性建立了证券纠纷多元化调解化解机制等。同时,沪港通进一步完善,深港通顺利开通,证券行业参与“一带一路”建设步伐加快,跨境监管协作机制进一步紧密,效率进一步提升。稳中求进,让“进”更加平稳。对于国际板是否会推出,证监会副主席方星海明确表示,一直在研究,没有时间表。外资企业是否能在境内上市,也就是俗称的国际板,仍在研究中,且还有一些技术性障碍需克服。如果推出国际板,相关制度规则需做一些调整。有效服务实体经济是资本市场发展的基石。刘士余表示,对任何企业,只要是属于科技创新驱动型,有利于国民经济调结构、转方式,有利于推进供给侧结构性改革,都支持其在资本市场融资,资本市场敞开怀抱欢迎这些企业。刘士余强调,跟数量相比,上市公司质量更重要,只有上市公司具有高质量,才能为投资者带来持续回报。对投资人、上市公司加强监管,将能帮助资本市场构成完整的生态体系,推动市场正向循环。
    结合本周的市场,两市股指呈现震荡下行走势,其中沪指在几大指数中跌幅居前,而创业板等中小盘个股在此前连续调整后近日出现震荡反弹走势。造成市场短期难以出现上涨的主因无外乎两点,其一:周三二次反弹的水泥板块未能上行,前期热点的停滞;其二则是市场中未能出现新热点。股指在此犹豫不前,一方面来自于周期股复苏后即将面临业绩及下游需求的证伪期,另一方面则是由于两会临近,市场稳定是主旋律。那么,在此点位股指区间震荡概率较大,两会预期中诸如一带一路、国企改革等政策受益板块将是后市指数能否再度向上拓展空间的主要动能。
    综上所述,短期市场在无新热点出现前存在震荡要求,但基于两会召开市场稳定成为主基调,指数下行空间有限。操作上逢调整关注重点一带一路、国企改革等板块。
股商战法
量价关系之重要性
    提示:量价关系是技术分析成败的关键。
    量价关系分析如学习炒菜,要掌握好火候,不是一朝一夕的功夫,需要不断体会、学习、揣摩,提高盘口功力。
    A、价格与成交量的关系
    1、量比价先行。在目前的中国股市成交量被放在了最为重要的位置,其观点认为量比价先行,即先有量后有价,即庄家吸筹完成量的积累。成交量的积累,意味着筹码通过长时间的被主力庄家有意识的吸纳而不断的集中。集中的程度愈高,对应着股价后市必须有足够的上升空间来让这些筹码变现,否则,庄家是不可能全身而退。类似小龙初生阶段的量价关系。
    2、量积累大小决定股价上升空间。成交积累从能量角度来说,反映为个股后市向某个方向运行所具备的能量,能量积累的大小将在某种程度上决定了股价的上升(下跌)空间。但成交量积累后,股价并非会立即开始大幅上涨,往往还与大盘背景,庄家的盈利目标有关。如果庄家有三年不开和,一和吃三年的耐心,在默默吸筹完成后,股价则被会拉升至令人难以置位的高度。类似盘龙潜水阶段的量价关系。
    量在价先的“据量判价”方法,在一般情况下有效,却不一定是在所有情况下管用。如股票暴跌抄底时,有的股票成交量根本没有起作用。指数反弹时也有此现象。尤其冷门庄股,或庄家完全独立控盘的股票,不仅仅存在价量背离,而且不管升与跌,成交量几乎没有多大变化!这就是说,成交量的积累是股价涨升(下跌)的一个必要条件,但并不是充分条件。简单一句话,在大熊市或者大熊股中,量在价先的“据量判价”方法不成立。
    3、价格的实战地位高于成交量。价格要素在实战中比成交量更重要,其实战的指导意义与地位比成交量更大。因为只有在当价格出现波动时,才会引起市场上多数投资者关注,从而进行买卖,市场上的交投因此而活跃,才表现出成交量大幅度地变化。
    在一定的价格可运行空间内考察成交量变化,比无价格的考察,更容易把握成交量对价格在特定空间内运行状态的影响程度。由于在成交量中,投资者一般无法判定到底是谁在买,谁在卖,是否有对倒成份?因此交易中的许多成交量具有极大的虚假成份,其并不具备真实的买卖用意,尽管价格也会被庄家通过骗线可以做假,但是最终还是要把股价拉高才能实现其利润,因此研判成交量应当服务于研判价格,而不应本末倒置。
    而且,在美国等市场容量较大的市场,交易活动中有很大一部分成交量的产生并不具备攻击或撤退买卖做盘意图。其成交量的产生,仅仅是有的机构为了调剂头寸,回避其它投资品种的参与风险而已;同时由于市场中,买卖角色在理论和实际上的不确定,而且从根本上无法杜绝虚假买卖行为的产生,所以其市场地位必然排列在价格要素之后。
    4、利润是通过价格上涨实现的。庄家在吸纳筹码时最喜欢便宜货,所吸纳的筹码大多数股票往往是低价位的,庄家刚进去后价格并没多大变化,成交量也不引人注目;当开始拉升股价时广大投资者才如梦方醒看到成交量也出来了。所以,价格是吸引投资者追逐股票的主要因素。从这个角度看,价格是主要矛盾,量是次要矛盾。
    B、量价关系分析
    量价关系分析分为:动态量价关系分析和静态量价关系分析。
    1、静态量价关系:
    建仓初期,日线或者周线的成交量逐步放大,呈现台阶状逐步放大,是建仓的静态表现。
    2、动态量价关系:
    动态量价即盘中量价关系。盘中量价关系是否配合,表明了多空双方是否投入真正的实力。上攻有量,表明庄家投入资金用实力展开真正建仓或拉升。
    在短线操作中,量价关系更具有重要的实战意义。有一种短线的操作股票方法叫“霸王枪”,通过盘口的动态量价关系来操作短线,成功率几乎100%。

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