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2017年09月22日财富报告
http://www.gosunn.com 2017-09-22 股商财富网
 
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股商研报     一、市场表现
    周四指数维持震荡回落格局,其中保险板块护盘有功,截至收盘,中国太保上涨2.14%,新华保险上涨1.46%,中国平安上涨1.39%,中国人寿上涨0.36%。

    二、启动原因
    证券时报网9月20日讯,今年10月1日即将实施的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》(又称134号文),叫停“快速返还+万能险账户”类产品,而这类产品是保险公司冲规模的重要保费来源之一。134号文被称作史上最严新规。据了解,近几个月陆续有寿险公司根据新规申报产品试探监管边界,但不断有产品被打回。可见,为了遏制保险公司通过销售“理财化”的保险产品做大规模,监管的意图明确且意志坚决。134号文与今年4月1日正式实施的76号文一脉相承,共同点是控制保险公司冲规模的欲望,降低行业经营风险,引导保险产品回归风险保障的本源。随着系列文件的落地实施,保险业面临游戏规则的改变,这一改变对整个行业都会引起巨大反响。
  短期来看,保险业实施134号文将带来阵痛。其实,今年4月1日以来,随着各寿险公司停售一批旧产品,寿险月度保费增速出现了连续4个月下滑,拖累保险行业的保费增速出现下滑势头。10月1日134号文正式实施之后,寿险板块的增速还可能进一步放缓,令过去多年一直处于快速增长的保险业迎来阵痛。不过,从中长期来看,新规将有利于保险业健康稳定发展,推动保险业回归本源。不少保险公司已认识到,相对短期的保费规模,保险公司最重要的是保持战略定力,实现平稳增长,管理好风险,平稳穿越不同的经济周期才是生存之根本。业务上的大起大落,并不利于公司长期发展。目前,已有一些保险公司积极拥抱变化,主动转型,舍弃中短期高现价产品,调整营销策略,开始主打长期保障型产品。   

    三、后市演变可能
    WIND数据显示,今年以来保险主题指数大幅上涨,可谓是一骑绝尘。虽然保险板块已经实现了大幅上涨,但业内机构投资者依然看好其未来走势。东吴证券首席证券分析师丁文韬在近期的一份研报中指出,从需求端看,寿险高景气周期仍将持续,主要系消费升级驱动保障性需求的爆发及政策拐点推动行业集中度提升,利好龙头股。其次,从投资端看,股市蓝筹行情利好保险股。广发证券分析认为,目前保险行业回归保障、准备金计提压力缓解、驱动长期产品等利好因素仍然成立,行业向好逻辑不改。对于保险股的操作适合中长线持股或者波段操作,一般每逢调整到重要均线支撑位都是比较好的买点。

    四、明日可关注机会
    1、消费板块
    中国网财经9月20日讯,十一临近,记者统计发现,在过去十年里,长假前一周,A股上涨的概率为六成。有分析认为,鉴于目前市场震荡徘徊,节前整体大幅下跌的概率不大,但期望值也不要太高,反而节后上涨机会较多。其中,白酒、食品饮料、农业和旅游等大消费正临近风口。
    记者对比发现,9月份以来,A股在3350点到3390点之间连续震荡。其中,受到8月宏观经济数据的影响,钢铁、煤炭以及工业金属板块在期货价格的带动下全线回调。地产投资抬头则推动了包括房企、建材在内的地产板块走强。因此,有分析人士指出,在内外部宏观流动性约束大幅缓解的背景下,经济基本面的变化与股市的关联性进一步提升,上市公司基本面改善也直接影响二级市场价格,而四季度即将来临,大消费将进入传统旺季,有可能给二级市场带来机会。
  央行9月15日发布的调查报告显示,未来一个季度居民消费意愿明显上升。倾向于“更多消费”的居民占26.4%,比上季提高1个百分点,并创下2009年第二季度以来的最高值。倾向消费的前三名分别是旅游、教育和医疗保健。而A股市场上,大消费范围也越来越多,包括电子信息消费、白酒、文化娱乐、教育医疗、服装饰品等。不过,在专业机构看来,旅游、电子产品、白酒和农产品等人气相对较高。同时,鉴于消费途径的改变,快递运输也将获得更多的业务量。


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